一、供应危机加剧：南非罢工蔓延，中国启动加工品限产调控
南非罢工进入第10天，全球锆矿缺口扩大
南非矿业工会与资方谈判破裂，罢工范围从锆矿扩展至钛矿、铁矿，全球锆英砂供应缺口预估达4.2万吨/月（占全球产能25%）。国际锆英砂期货价格单日再涨9.8%，欧洲现货报价突破3400美元/吨，创历史新高。
中国工信部紧急出台限产政策
为应对原料短缺，4月8日工信部要求江苏、山东等锆加工大省对碳酸锆、硅酸锆等非战略级产品限产30%-50%，优先保障核电、军工及固态电池原料供应。受此影响，低端锆加工品价格单日暴跌15%，而核级海绵锆报价跳涨至48万元/吨（同比+40%）。
二、需求端“抢货潮”：固态电池巨头扫货，核电招标量暴增
宁德时代、三星SDI锁定高端锆材
据产业链消息，宁德时代与东方锆业签署3年长协，以16万元/吨的溢价锁定5000吨纳米氧化锆（用于固态电池电解质），三星SDI同步加价20%争夺南非锆英砂现货，引发贸易商恐慌性囤货。
中国核电招标量激增
中核集团4月8日发布核级锆材招标公告，总量达220吨（创单次招标纪录），要求2025年Q3前交付。国核锆业、西部材料等企业产能排期已至2026年，市场预期核级锆合金管材价格将突破60万元/吨。
三、技术破局：国产超纯锆突破“卡脖子”，替代进口加速
东方锆业量产电子级超高纯锆
东方锆业（002167）宣布成功量产纯度99.9995%的电子级锆靶材，打破日企东邦钛垄断，良品率达92%（国际水平85%）。该产品用于3nm芯片镀膜，单价超200万元/吨，预计贡献年营收15亿元。
龙佰集团固态电池专利获批
龙佰集团（002601）公布“锂镧锆氧/石墨烯复合电解质”专利，可将固态电池能量密度提升20%，推动氧化锆需求从“吨级”向“万吨级”跃迁。
四、价格预测：极端行情延续，分化加剧
锆英砂：南非罢工未解+中国限产，65%锆英砂现货或冲击2.8万元/吨；
核级锆材：招标集中期来临，价格周涨幅或超10%；
低端加工品：限产导致过剩，碳酸锆价格或跌破1.2万元/吨；
风险提示：警惕南非政府强制复工令引发的价格波动，以及固态电池技术路线迭代风险。
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